周三(12月25日)欧市早盘，现货黄金继续维持极其狭窄的运动，目前徘徊在1500关口略下方，欧美主要市场因圣诞假期休市，交投非常清淡。

上日金价大涨超10美元至1500关口上方，因对经济衰退和股市已触及高位的担忧挥之不去，推动了投资者的避险需求。

针对黄金接下来的走势，机构FXCM撰文进行简要分析，内容如下：

在圣诞前夜黄金价格重返1500美元的关键看涨高点，投资者继续持有黄金以防范美股在2020年初可能出现的下跌。

黄金上日最高触及1500.33美元，最终收于1498.41美元，上一次金价交投在1500美元上方是在11月5日。

华尔街股市经历了今年最强劲、最持久的牛市之一，原因是市场对中美贸易协议、美国就业增长失控和其他强劲数据感到乐观。

一些分析师警告称，市场的上行空间不是无限的，第一季度可能出现调整，因此黄金是一个不错的对冲选择。

1500美元的价位被视为黄金在2020年能否继续上涨的关键。贵金属分析师称，尽管美联储(Fed)本月早些时候结束了四年来的降息措施，但金价在圣诞节前重返这一水平，这表明黄金的基本面坚如磐石。

周四现货黄金短线续刷7周高点，因市场对于美国持续走高持谨慎态度，引发部分防御性买盘；

①总体而言黄金假期表现良好，尽管数据显示美国假日消费达到创记录的水平，且国际贸易乐观情绪继续升温，但是自本周二开始黄金持续走高，目前已经站上1500美元关口，说明市场对于黄金的买需依旧旺盛；

②从历史趋势看，12月随着亚洲黄金实物需求回升也会带动金价走高，同时12月的反弹走势往往会延续至1月，因此短时间黄金仍有继续反弹的空间；

③同时经济学家警告美国2020年存在衰退的风险，除了制造业疲软外，就业在历史最高水平附近也出现了放缓的迹象，而随着近期波音停产最畅销的飞机型号，这可能导致2020年第一季度美国的制造业和就业存在进一步放缓的空间，也促使投资者部分买入黄金。

分析人士指出，由于上周的事件消除了全球市场上的许多不确定性，因此本周交易开始风险偏好回升。英国首相约翰逊也赢得了英国脱欧的选举授权，美国与邻国加拿大和墨西哥达成了贸易协议。然而，面对最近刚刚变得更加稳定的地缘政治气氛，黄金显示出了韧性。

经济数据方面，周一公布的美国12月纽约联储制造业指数3.5，高于前值2.9但低于预期5.0，数据对美元较为利空，但市场影响不明显。此外美国12月NAHB房价指数为76，高于前值70好预期71，刷新自1999年6月以来新高，对黄金形成了一定压制。

展望日内，纽约联储主席威廉姆斯、波士顿联储主席罗森格伦、达拉斯联储主席卡普兰将于今晚发表讲话，值得投资者密切留意。此外，美国11月工业生产、11月建筑许可等经济数据的表现也值得关注。

当然，不少华尔街交易员的目光可能已提前转向了特朗普的弹劾案。共和党籍的特朗普本周可能成为美国史上第三位遭到弹劾的总统——由民主党掌控的众议院即将针对他施压乌克兰调查政治对手拜登的指控进行投票。

众议院可能在周三审议弹劾指控，为本周进行表决做铺垫。这次投票将决定是否批准这些弹劾指控，并交由共和党掌控的参议院进行审判，以决定是否让特朗普下台。在众议院中享有36席优势的民主党预计将赢得弹劾投票。投票只需简单多数同意即可通过。

此番斗争已令2020年大选蒙上了阴影，两党就根本性问题出现新的裂痕，涉及美国大选的正当性、外国政府的干预以及对总统权力的限制。

从技术上看，近期黄金处于横向交易中，多头和空头整体处于同一技术水平上。多头近期的目标是重返1500关口;空头的目标则是控制金价在1500大关下方，并拉低至1400的关口。第一阻力位为1480美元，其次是1490美元。第一支撑位在隔夜低点1473.07美元;其次是1470美元。

2019年是贵金属表现亮眼的一年，黄金年初迄今已经累计上涨15%，作为姊妹金属的白银涨幅达到10%。而美国市场的分析师们认为，在新的一年，白银可能有望跑赢黄金。

过去几个交易日，金/银比已从近期高位开始回落。众所周知，这一比值的下降对于贵金属市场而言是一个利好。而若接下来金/银比真能就此筑顶，也将意味着白银有望跑赢黄金。

今年人们对白银的一个重大担忧是，与黄金相比，白银表现并不是那么好。不过在新的一年里，许多分析师现在对白银的看法比黄金更为乐观。

道明证券大宗商品策略师Daniel Ghali说，白银明年的表现可能优于黄金。“过去几年，白银和黄金的投资有相当大的脱节。然而，在过去几个月里，有迹象表明，这两种金属投资活动之间的相关性再次转为正值。我们对黄金的前景感到乐观，但是我们认为，那些购买白银的人将会获得更大回报。我们认为，工业需求方面的状况将在今年晚些时候得到改善。”

黄金行情中心显示，北京时间9:21，今日黄金现货价格报1498.82美元/盎司。